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【资讯】建立市值管理标准化管理体系事关重大

发布时间:2020-10-17 02:28:27 阅读: 来源:煤气发生炉厂家

建立市值管理标准化管理体系事关重大

市值管理观念上的成熟需要一个长期的过程。这不仅需要市场各方的努力,更需要政策部门的指引  随着越来越多的上市公司开展市值管理,市值管理成为当今中国资本市场的一大热点。当前,探索基于上市公司价值创造的市值管理实践,对于上市公司全面和正确了解市值管理,从而开展科学、有效和合规的市值管理,具有重要的现实意义。

从科学的市值管理理论来看,市值管理通常包括价值创造、价值经营和价值实现三个部分。其中,价值创造是根本,也是价值经营和价值实现的基础,只有使公司内在价值最大化,市值管理才有根基和源泉。价值经营是手段,手段用得好、用得巧,能极大地促进公司的价值提升。价值实现是结果和目标,不断优化PE估值,才能为市值插上飞翔的翅膀。

上市公司在价值创造可以从六个方面着力,一是梳理战略,为公司价值创造指明方向。明晰资本战略,市值管理才有方向和取舍标准。资本战略的最大价值,就在于吸引,在于有效凝聚力量,形成关于未来的极致预期。二是优化主营业务,提高公司营业利润率。优化主营业务的核心,应该围绕主要利润来源,对公司主营业务进行优化整合,尽量提升公司营业利润率,提升公司市值管理绩效。三是优化资本结构,提高资本回报率,提升公司经济增加值。参考政策法规以及市场实践,定向增发融资换股是目前主流手段,但可转换债券、优先股等都是未来可以选择的工具。四是提高营业收入增长率和净利润增长率,提升公司的成长价值。五是提高资本总额,提升公司的综合盈利能力。六是优化公司治理结构,为价值创造保驾护航。

价值经营是市值管理的手段,也是市值成长的关键。根据上市公司实际情况,可通过六种价值经营手段,不断提升公司资本运营水平,促进公司市值充分实现。一是不断优化商业模式,提升公司经营能力。二是持续进行产业并购,提升公司资本整合能力。三是加强再融资规划,为并购整合提供强大资金支持。四是建立更有竞争力的股权激励与市值分享机制,助推市值成长。五是实施合理的分红制度,吸引长期价值投资者。六是顺应牛熊周期,加强股本管理,适时进行增持或减持。

股本管理是市值管理的关键因素之一,要顺应股市的牛熊周期,根据市场的变化情况,对公司股本适时进行增持或减持。当市场进入牛市或者相对高估时,可以送股或转增股本,形成填权效应;可以增发新股或配售新股,进行低成本股权融资;可以换股收购,以高价股权换低价股权;可以定向增发购买资产,以高价股权换低价资产;还可以大股东或高管减持套现,实现股东价值,避免过度炒作。

价值实现是市值管理的目标。从狭隘的市值管理来讲,在价值创造与价值经营一定的前提下,市值管理的过程就是提升公司估值、最大限度完成价值实现的过程。在这一过程中可以从六个方面着力,一是建立完善符合市值管理需求的领导小组和工作小组,提高决策和执行效率。二是加强投资者关系IR管理,适时引进长期战略股东。三是加强媒介关系MR管理,做好危机预案准备。四是加强分析师关系AR管理,提升研报数量与质量。五是加强政府关系GR管理,保持良好的沟通渠道。六是加强信息披露管理,提升资本市场品牌。

市值管理观念上的成熟需要一个长期的过程,这不仅需要市场各方的努力,更需要政策部门的指引。建立中国资本市场市值管理标准化管理体系或许是一个有效的措施,这不仅关系着诸多上市公司未来的发展命运,更是中国资本市场走向日趋成熟完善的催化剂。

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