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金融挤泡沫风险发酵

发布时间:2020-03-26 18:20:26 阅读: 来源:煤气发生炉厂家

本报讯 继前期银行系统对理财产品、地方融资平台加强监管以来,金融层面对历史遗留问题进行消化和“挤泡沫”的预期和方向趋于明确。近日,随着若干基金公司人士及银行高管身陷“债券代持”风波,银行间债市的整肃风暴可以说愈演愈烈。

宏观分析界人士担忧,相关事项的严厉推进,可能对未来一段时间的社会融资总量形成冲击,进而可能引发经济下滑及股市下跌。除此以外,周二汇丰发布了4月PMI预览值,该数据虽然仍处于50以上的扩张区间,但因低于3月份数据,被市场解读为“低于预期”,进而加剧了市场下跌的压力。

债券风波愈演愈烈或冲击社会融资规模

最近几天,有关债券市场的“利益输送”、“黑幕”成为财经媒体上出现频率很高的关键词,一场席卷固定收益圈的债市监管风暴正在持续发酵。

继万家基金邹昱、中信证券杨辉、齐鲁银行徐大祝等被公安部门调查之后,易方达基金经理马喜德也被提起公诉,目前处于取保候审阶段。利益输送、职务侵占牵出的债市灰色利益链让不少基金业内人士感叹:资金量巨大的债市“黑金”堪比股票“老鼠仓”,而固定收益市场的监管也将全面升级。

据最新消息,北京证监局近日下发一份措辞严厉的通知,要求辖区内各证券公司开展债券交易业务自查工作,各公司应对自查发现的问题及时采取整改措施,并将自查整改报告于5月10日前书面报送。自查内容包括但不限于以下四个方面:第一,重点关注代持业务规模(融入和融出资金金额),交易债券种类,交易对手的性质和信用等级。如存在通过丙类户进行代持养券等活动的,还应重点关注丙类户的性质和实际控制人,特别关注是否存在违法违纪行为;第二,债券撮合交易业务规模和种类、风险控制流程和风险计量方法;第三,是否存在频繁交易,严重偏离市场价格的异常交易行为;第四,是否存在证券公司工作人员利用职务之便进行利益输送的行为。

据悉,这份于4月19日下发的通知要求:“将适时对辖区证券公司债券交易业务组织专项现场检查,对自查情况与实际不符,整改措施落实不到位的公司将采取严厉监管措施。”据记者了解,除北京以外,全国多个省份的证券监管部门以口头通知的方式要求辖区内的券商进行自查。

一位宏观经济分析师在接受《投资快报》采访时表示,债券市场的清查风暴以及此前针对银行理财产品的监管文件,可能对未来的社会融资规模造成不利影响,这或将加剧短期经济增速放缓的压力。

4月汇丰PMI达50.5 环比下滑成空头打压借口

汇丰4月中国制造业PMI初值为50.5(3月为51.6),为两个月来最低。汇丰中国首席经济学家屈宏斌称,4月汇丰制造业采购经理指数初值放缓至两个月低点,尽管仍保持在扩张区间,但扩张的幅度明显收窄。新出口订单在3月短暂反弹后重回收缩区间,显示外需疲弱持续,包括内外需在内的整体需求较上月放缓,就业指数回落。预期未来政策层将出台一系列政策措施以提振内需稳增长。

方正证券研究所宏观首席分析师汤云飞认为,受产出与新订单指数下降影响,4月汇丰PMI预览下降幅度较大,经季节调整后的数据亦回落,反映4月制造业经营活动环比增长较弱。从需求和供给看,需求放缓,供给下降。从库存周期看,经济处于补库存初期。从经济效益看,企业销售下降,利润趋势向上。值得关注的是,就业指数降至49.6,重新回至50以下,就业形势不好或将引起更多的政策关注。综合判断:国五条打击了三月份和四月份的房地产投资势头,美国三月份开始财政收缩,两方面因素抑制了四月份的制造业活动,因此,未来的经济政策有积极化的需要。

A股市场周二遭遇巨大的抛压,在分析原因时,4月的汇丰PMI数据被解读为“低于市场预期”,这也成为唱空者渲染悲观情绪的一个重要论据。

《投资快报》发自广州

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