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王功权15年从业坚守早期项目投资三信念

发布时间:2020-03-12 13:52:06 阅读: 来源:煤气发生炉厂家

王功权15年从业坚守:早期项目投资三信念转载cyzone导语: 不久前,在北京的一次投资人聚会上,一群做创投的同行围在一起讨论早期项目的投资。这其中有三位长者:天使投资人薛蛮子,启迪创

不久前,在北京的一次投资人聚会上,一群做创投的同行围在一起讨论早期项目的投资。这其中有三位长者:天使投资人薛蛮子,启迪创投的罗建北,鼎晖投资的王功权。

作为晚辈,我们非常佩服这几位长者所创造的早期投资经典案例。从业十五年的王功权和我们分享了他的三个信念。

首先是LP对GP有信念,愿意出资创造水源。LP,即有限合伙人,是创投基金的出资人;GP,即普通合伙人,是创投基金的管理人。在改革开放之后的很多年里,要从别人口袋里获得资金的使用权,往往需要另外掏钱,以钱换钱。但是,在几年前,事情发生了变化,一些成功的企业家开始学习西方,相信专业管理团队,将一部分资金委托给专业的投资人管理,并且支付一定的管理费,渐渐地培育出了如今的中国创投业。

很多创投基金往往存在6+2年的存续期,这意味着出资人如果在自己的小孩念初三时把钱交给投资人,要等到孩子大学毕业后才能把投入和产出全部拿回口袋。这样的长线投入,需要极其强大的信念支撑,需要对投资人和运作机制本身极高的认同。

其次是投资人对创业者有信念,愿意与创业者同甘共苦。早期项目的投资,看似存在巨大的收益,实则蕴含着更大的风险。这些项目的投资周期短则三五年,长则往往七八年,中间几度寒暑,波折无数。如果创投基金的管理人急着要创业者下金蛋,就会拔苗助长,最后金银散尽,飞鸟各投林。因此,如果敢投早期项目,就要做好等待的打算。等待是孤独的,没有信念加注,无法投资早期项目。

最后一点最紧要:对中国的未来有信念。在今后很长一段时间里,城镇化的画卷将继续在中国大地上展开更大的篇幅,基础设施的建设还会加码,服务业的比重也将逐步提升从而改善人们的生活,先进制造业的优势还会扩大并保持中国经济的竞争力,健康医疗产业的发展空间不可估量,还有国家所鼓励的几个战略新兴产业,都将为中国经济持续上升的引擎添加动力。

十几年后,中国将真正全面进入小康社会,伴随实体经济的高速增长,大量的中小企业会从无到有、从小到大,虚拟经济也将由此受益,中国资本市场的规模将在全球格局中占到前所未有的比重,建设多层次资本市场的构想也将得以实现,创投退出的渠道亦将不再局限于如今的几个板块。

这三个信念,回答的实际上是融资、投资和退出,是创投们所关注的最核心的问题。如今,薛蛮子已经满头银发,罗建北女士也已经成为一名老太太,正是他们丰富的人生阅历,对创业者抱有信念,对中国经济持续增长的认可,才会选择一如既往支持早期企业。

我们曾经在2000年投资过一家生产高压电力设备的企业。投资当年,该公司销售收入只有500万元,几乎无利润,而我们的第一笔投资额就超过了它的销售收入。当时,国内市场几乎被ABB、西门子等国际巨头垄断。

作为一家小公司,虽然研发出了质量和性能与外资巨头差不多的产品,但绝大多数客户却不敢用这家公司的产品。我们非常看好这家企业的创始人,持续不断地投入资金支持他。后来,公司在2007年成功上市。上市之后,每年的收入增幅也高达50%。2009年公司的收入超过了9亿元,净利润超亿元。因为创业团队和投资人的坚持,公司已从海外巨头夺回60%的市场。

信念是一种境界。坚守信念是一种品德。早期投资,需要境界,更需要品德。

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